第一章 我們是最後防線 (第七節)

【小說《最後防線》】
【第一章 我們是最後防線 (第七節)】

「哦﹖有什麼企圖呢﹖」青木問。

「這個嘛......我就不來瞎猜啦。」耀哥微微笑著﹐「不如你就直接告訴我和元仔吧。」

青木深深的吸了一口氣﹐表情像是有什麼重大事情要宣佈似的﹐說﹕「2010年5月6日﹐你們記得金融市場發生了什麼事嗎﹖」

元仔說﹕「你是指美國的閃電崩盤事件﹖」

青木很用力的點了點頭﹐說﹕「對﹐就是美國的閃電崩盤﹐Flash Crash。當日道瓊斯工業平均指數於十分鐘內跌近千點﹐差不多是道指的10%﹐以點數計是歷來最大的即市跌幅。在閃電崩盤的十分鐘期間﹐有部份成份股的 股價跌超過40%﹐更有些公司的股價由幾十美元跌至一仙﹐市值幾乎完全蒸發。」

元仔說﹕「傳聞是一個錯盤引致的。」

青木說﹕「每個交易日的錯盤沒一萬也有幾千﹐一個錯盤可以於短時間內推低大市10%﹖」

元仔說﹕「可能那個盤很大。可能是骨牌效應。」

青木說﹕「就算是一個很大的盤﹐就算有骨牌效應﹐也不大可能導致閃電崩盤﹐除非有一個容量極大而且速度極快的交易系統配合。」

說到這裡﹐耀哥和元仔恍惚明白了一些事情。

青木接著說﹕「你們知道嘛﹐閃電崩盤這種事情﹐2011年前的香港股市是幾乎不可能發生的﹐2011年前要在十分鐘內推低恆生指數10%大概亦沒可能辦到。」

元仔問﹕「為什麼呢﹖」

青木答﹕「美國的閃電崩盤事件是電腦程式盤做成的﹐只有電腦程式盤才可以做到這種震撼的效果......」

元仔搶著說﹕「2011年前的香港股市不也有電腦程式盤﹖為什麼你說2011年前的香港股市不會發生閃電崩盤這種事﹖」

元仔忽然「啊」的一聲叫了出來﹐他想起了一件事﹐說﹕「2011年﹐對﹐不就是2011年﹐港交所的交易系統不就是在這一年大幅地提升容量和速度。如果交易系統的容量不夠大﹐速度又不夠快﹐就算有電腦程式盤都不可能做到閃電崩盤。」

青木說﹕「元仔﹐有電腦程式盤﹐有交易系統配合﹐也未必能做到閃電崩盤﹐要做到閃電崩盤還欠一個條件﹐你猜是什麼﹖」

元仔搖搖頭。

青木說﹕「就是買賣盤的嚴重失衡。市場有程式沽盤﹐自然也有程式買盤。當某些股票的價格下跌時﹐會引發某些程式買盤接貨。按理說﹐程式沽盤和程式買盤會起到互相抵消的作用﹐市場是不會跌得像2010年那次的閃電崩盤那麼快﹑那麼深。偏偏當日美國跌市時﹐程式買盤離奇地全部消失﹐令市場缺乏流通量﹐跌勢於是 更急更狠。」

元仔說﹕「這麼說﹐那次的閃電崩盤事件並非意外﹐而是有組織有預謀的﹖」

青木說﹕「百份之一百是有組織有預謀。」

元仔問﹕「誰是幕後黑手﹖」

青木反問﹕「有資格運用先進的電腦程式買賣的公司不是太多吧﹖」

元仔想了想﹐說﹕「不是散戶﹐也不是小型的證券行。會運用電腦程式買賣的不是投資銀行﹐就是那些機構投資者。」

青木說﹕「全中。會運用電腦程式買賣的就只是這兩類公司﹐投資銀行和機構投資者﹔而這兩類公司在全球大部分股市的交易額都佔相當大的比例﹐要聯手製造閃電崩盤實在不是太難的一回事。」

元仔說﹕「2015年3月﹐香港不是也發生了閃電崩盤﹖」

青木說﹕「是的﹐而且手法十分相似。3月11日﹐期指夜市大跌﹐導致翌日恆指低開1,012點。恆指在上午不足八分鐘內再跌多800點左右﹐然後下午來了個V型反彈﹐恆指在十分鐘內由全日低位反彈超過2,000點﹐結果當日收市微升14點。」

「那麼......」青木望了望元仔﹐然後又望了望耀哥﹐接著緩緩地說道﹕「你們現在明白李少炳上任港交所CEO後為什麼要急於改革了嗎﹖他任內做的事情的確是大有可疑吧﹖」

(第七節完 ﹐第八節續)

(本故事純屬虛構﹐如有雷同實屬巧合)